Президент Comcast попереджає про можливі втрати абонентів широкосмугового зв’язку

Результати Q1 2025 вказують на цінові труднощі

Під час телефонної конференції з приводу фінансових результатів 24 квітня 2025 року, президент Comcast Майк Каванах зробив відверту оцінку роботи компанії в сегменті домашнього широкосмугового доступу: “Ми не виграємо.” Компанія повідомила про чистий відтік 183,000 абонентів домашнього широкосмугового доступу в Q1 2025 — це втричі більше, ніж зниження на 61,000 абонентів у тому ж кварталі минулого року, що зменшило загальну кількість до 29.19 мільйонів. Кількість бізнес-ліній широкосмугового доступу зменшилася на 17,000 до 2.45 мільйона, в той час як мобільний сегмент додав 323,000 нових ліній, а відеосервіс втратив 427,000 клієнтів.

• Чистий відтік абонентів домашнього широкосмугового доступу: 183,000 (Q1 2025)
• Чистий відтік абонентів бізнес-широкосмугового доступу: 17,000
• Чистий приріст мобільних ліній: 323,000 (всього 8.15 мільйонів)
• Чистий відтік абонентів відеосервісу: 427,000 (всього 12.1 мільйона)

Хоча дохід від домашнього широкосмугового доступу зріс на 1.7% порівняно з минулим роком до 6.56 мільярдів доларів — що свідчить про те, що Comcast витягує більше доходу на одного абонента з зменшуючої бази — інвестори знизили ціну акцій, відправивши їх вниз на 3.7%. Керівництво компанії пов’язує цей відтік абонентів з двома основними факторами: відсутністю прозорості цін та передбачуваності і складністю ведення бізнесу з Comcast.

Спрощення цін: п’ятирічні гарантії та інші ініціативи

Наприкінці квітня Comcast представила нову цінову модель, спрямовану на зменшення шоку від рахунків. Нові абоненти домашнього широкосмугового доступу можуть закріпити тарифи на п’ять років, з місячними цінами від 55 доларів для базового рівня до 105 доларів за гігабітний сервіс. У пакет входить один рік безкоштовного користування Xfinity Mobile, а також відсутні штрафи за дострокове розірвання договору. Однак податки та регуляторні збори залишаються змінними і не підпадають під цю гарантію.

Каванах підкреслив, що це лише перший крок: “Ми спрощуємо нашу цінову структуру, щоб зробити наше співвідношення ціна-цінність більш зрозумілим для споживачів у всіх сегментах широкосмугового доступу. Надання більшої цінності з меншою складністю та тертям є нашим пріоритетом, і ви побачите, як наш підхід до виходу на ринок продовжуватиме еволюціонувати.”

Експерти зазначають, що хоча п’ятирічна фіксація допомагає уникнути різких підвищень цін після закінчення акцій — дані CNET показують, що звичайні 12-місячні пропозиції часто подвоюються після першого року — початкові тарифи вищі, ніж у багатьох конкурентів. Аналітик Barclays Філіп Кьюсік прогнозує, що новій ціновій моделі знадобиться “принаймні три-чотири квартали”, щоб відновити втрачену динаміку.

Оновлення мережевої інфраструктури: DOCSIS 4.0, оптика та розподіл вузлів

Comcast активно інвестує в свою гібридну волоконно-коаксіальну (HFC) мережу, впроваджуючи DOCSIS 3.1 в масштабах та тестуючи DOCSIS 4.0 на вибраних ринках. Специфікація нового покоління обіцяє симетричні багатогігабітні швидкості (до 10 Гбіт/с вниз та 6 Гбіт/с вгору), знижену затримку (менше 3 мс) та покращену спектральну ефективність завдяки технології повного дуплексу коаксіального з’єднання та розширеному використанню спектра до 1.8 ГГц.

До середини 2025 року Comcast планує реалізувати розподіл вузлів у 30 містах, скорочуючи групи обслуговування з 500 домогосподарств до 150, що підвищить ємність на одне домогосподарство. Компанія також продовжує розширювати оптичні з’єднання до приміщень (FTTP) в рамках ініціативи Project Infinity, плануючи охопити ще 1 мільйон домогосподарств до кінця року. Впровадження FTTP використовує 10G-PON (XGS-PON) для надання справжніх симетричних послуг на 10 Гбіт/с та підтримки майбутніх оновлень до 25 Гбіт/с.

Конкурентне середовище: оптика, фіксована бездротова мережа та обчислення на краю

Хоча мережа HFC Comcast є потужною, вона стикається з дедалі зростаючою конкуренцією з боку національних та регіональних оптичних провайдерів. Verizon Fios та AT&T Fiber разом додали понад 500,000 абонентів у Q1 2025, підкріплені агресивним розширенням та тройними пакетами. Тим часом T-Mobile та інші бездротові оператори розширюють пропозиції фіксованого бездротового доступу (FWA), використовуючи середньочастотний 5G, забезпечуючи швидкість завантаження від 100 до 300 Мбіт/с у багатьох передмістях та сільських районах.

Партнерства в сфері обчислень на краю також впливають на рішення щодо підключення. Платформа Comcast Xfinity Edge, запущена на початку 2024 року, інтегрує сервери на краю в районні хаби для прискорення потокового відео та трафіку хмарних ігор. Але конкуренти, такі як AWS Wavelength Zones та Microsoft Azure Edge Zones, поглиблюють свою присутність у міських районах, надаючи підприємствам доступ до гіпермасштабних хмар ближче до кінцевих користувачів.

Регуляторні та політичні аспекти, що впливають на широкосмуговий доступ

Ініціатива Федеральної комісії зв’язку щодо реклами “всіх витрат” — запроваджена минулого року для боротьби з прихованими зборами за телебачення та регіональні спортивні мережі — залишається в стані невизначеності під новим керівництвом. Comcast та інші кабельні оператори лобіюють скасування цього правила, стверджуючи, що структури оптових зборів та контракти на перевезення контенту ускладнюють справжнє ціноутворення від початку до кінця.

Водночас Програма доступності широкосмугового доступу (ACP) субсидує широкосмуговий доступ для 14 мільйонів малозабезпечених домогосподарств, з яких понад 3 мільйони зареєстровані в Comcast. Продовження фінансування або закінчення ACP наприкінці 2025 року суттєво вплине на кількість абонентів та рівень проникнення широкосмугового доступу. Державні офіси з питань широкосмугового доступу також виділяють фінансування через програму Broadband Equity, Access and Deployment (BEAD), що потенційно посилить розбудову оптики в обслуговуваних районах.

Експертний аналіз та прогнози

“Мережа Comcast є технічно світового класу,” говорить Дана Куперсон, старший аналітик MoffettNathanson. “Однак споживачі голосують ногами, коли бачать непрозорі збори або непередбачувані стрибки в рахунках. Спрощене довгострокове ціноутворення повинно поєднуватися з локалізованим маркетингом та кращою цифровою реєстрацією, щоб зменшити відтік клієнтів.”

Спеціаліст RBC Capital Markets з питань широкосмугового доступу Річард Грінфілд додає: “Екосистема кабельного телебачення повинна прискорити терміни впровадження DOCSIS 4.0 та FTTP, а також активно використовувати AI-технології для підтримки клієнтів, щоб зменшити тертя. В іншому випадку, оптичні та бездротові конкуренти відберуть абонентів, які шукають прозоре та симетричне з’єднання.”

Comcast визнає, що шлях до відновлення займе кілька кварталів. Каванах підсумував: “Ми очікуємо, що наш новий підхід потребуватиме кількох кварталів, щоб набрати обертів та суттєво вплинути на бізнес. Але ми налаштовані повернути клієнтів завдяки чітким, передбачуваним цінам та безпрецедентній мережі.”