Ціни на маршрутизатори TP-Link під пильним контролем антимонопольників

За інформацією Bloomberg, Міністерство юстиції США (DOJ) розпочало кримінальне антимонопольне розслідування щодо цінової політики компанії TP-Link Systems Inc. Прокурори вивчають, чи продавала TP-Link мережеве обладнання за цінами нижчими за собівартість з метою підриву конкурентів, що є тактикою, відомою як хижацьке ціноутворення. Це розслідування, яке розпочалося за адміністрації Байдена наприкінці 2024 року та продовжується за президентства Трампа, також враховує національні безпекові аспекти зростання частки TP-Link на ринку США.

Передумови розслідування

TP-Link, заснована в Шеньчжені в 1996 році, перенесла свою глобальну штаб-квартиру в Ірвін, Каліфорнія, у жовтні 2024 року, розділивши свої операції на американське підприємство та материнську компанію в Китаї. Незважаючи на цю реорганізацію, представники DOJ та Міністерства торгівлі США залишаються занепокоєними глибиною зв’язків TP-Link з материковим Китаєм.

• Кримінальне проти цивільного розслідування: На відміну від паралельного цивільного розслідування, кримінальна справа може призвести до штрафів до 100 мільйонів доларів та можливих тюремних термінів для керівників.
• Терміни: Попереднє розслідування розпочалося наприкінці 2024 року; формальні допити свідків та виклики до суду, за повідомленнями, почалися на початку 2025 року.
• Перспектива національної безпеки: Розслідувачі оцінюють, чи може домінування TP-Link у домогосподарствах та бізнесах США становити ризики для кібербезпеки або вразливості ланцюгів постачання.

Технічний аналіз цін

Звинувачення у хижацькому ціноутворенні базуються на тому, чи продавала TP-Link маршрутизатори за цінами, що дорівнюють або нижчі за собівартість виробництва. Інсайдери галузі оцінюють собівартість виробництва середнього маршрутизатора Wi-Fi 6E (наприклад, Archer AXE75) приблизно в 50-60 доларів за одиницю, враховуючи компоненти, такі як SoC Qualcomm IPQ8071A, 512 МБ DDR4 DRAM та двохдіапазонні RF модулі.

• Оптові та роздрібні маржі: Стандартна націнка на споживчі маршрутизатори становить 20-30%. Вулична ціна деяких моделей AXE75 від TP-Link знизилася до 99 доларів, що свідчить про продаж за цінами нижчими за собівартість, з урахуванням витрат на доставку та логістику.
• Стратегія “втрати лідера”: Продавати моделі за збитковими цінами може допомогти привернути частку ринку, з наміром згодом запровадити підписки на прошивки з високою маржею, розширення mesh-систем або корпоративні оновлення.
• Порівняльний аналіз: Американські конкуренти, такі як Netgear та ASUS, пропонують маршрутизатори початкового рівня класу AXE75 за цінами 129-149 доларів, зберігаючи здорову валову маржу понад 35%. Дослідження антимонопольних економістів свідчать, що тривале ціноутворення нижче за собівартість протягом року може бути визнано хижацьким відповідно до розділу 2 Закону Шермана.

Наслідки для національної безпеки

Домінування TP-Link, яке оцінюється в 35-40% ринку роздрібних маршрутизаторів у США, викликає занепокоєння серед політиків, які побоюються можливих “задніх дверей” або компрометацій ланцюга постачання прошивок. Хоча прошивки TP-Link перевіряються незалежними лабораторіями, співробітники розвідки США продовжують оцінювати ризики:

• Інфраструктура оновлення прошивок: Централізовані сервери оновлень у Китаї теоретично можуть бути маніпульовані для розповсюдження шкідливих програм.
• Апаратура Root of Trust: Безпечні елементи та завантажувачі, що постачаються з Китаю, не підлягають незалежним перевіркам, що вимагаються за стандартами Національного інституту стандартів і технологій США (NIST).
• Недавні дії FCC: У березні 2025 року FCC запропонувала обмеження на маршрутизатори з невизначеними зв’язками з іноземними противниками, прямо вказавши на TP-Link у проекті політичного повідомлення.

Вплив на ринок та реакція конкурентів

Малі американські постачальники та нішеві провайдери бездротових mesh-систем повідомляють про зниження обсягів продажів і стискання маржі з моменту зниження цін TP-Link. У відповідь кілька конкурентів:

• Створили коаліцію для звернення до DOJ та Федеральної комісії зв’язку (FCC) з проханням про встановлення галузевого мінімуму цін.
• Інвестували в диференціацію через вдосконалені функції безпеки (наприклад, Secure Boot 2.0, сертифіковані модулі FIPS 140-2) та підписні послуги для виявлення загроз.
• Призупинили закупівлю обладнання TP-Link для великих проектів до отримання остаточних рішень.

Ланцюг постачання та виробничі потужності

Глобальна виробнича мережа TP-Link охоплює п’ять регіонів, з остаточним складанням у В’єтнамі та Мексиці. Основні компоненти залишаються зосередженими у китайських фабриках:

1. SoC Qualcomm IPQ8071A – виробляється на заводах SMIC у Шанхаї.
2. Модулі пам’яті DDR4 – постачаються компанією Yangtze Memory Technologies Co.
3. RF Front-Ends – двохдіапазонні підсилювачі та фільтри виробляються компанією Johanson Technology, Китай.

Аналітики попереджають, що будь-які порушення, чи то регуляторні, чи геополітичні, можуть викликати хвилю через роздрібні канали та призвести до короткострокового дефіциту запасів.

Думки експертів

Доктор Сара Нгуєн, антимонопольний економіст Стенфордського університету, зазначає: “Щоб довести хижацьке ціноутворення, DOJ має підтвердити, що TP-Link продавала товари за цінами нижчими за собівартість і мала намір компенсувати збитки через вищі ціни в майбутньому. Це високий поріг, але тривале низьке ціноутворення в поєднанні з швидким захопленням ринку викликає тривогу.”

Консультант з кібербезпеки Маркус Белл додає: “Прошивки TP-Link були досить прозорими, але оцінки національної безпеки виходять за межі коду — враховуючи цілісність ланцюга постачання, механізми оновлення та геополітичний вплив.”

TP-Link заперечує будь-які порушення, стверджуючи, що дотримується “політики прозорості у своїй бізнес-практиці, забезпечуючи справедливі ціни для наших цінних клієнтів.” Компанія зазначає, що ще не отримувала формального запиту від DOJ, але готова до повної співпраці.